本文来源：时代周报 作者：武凯

3月16日晚间，零跑汽车（09863.HK）发布2025年全年财报。零跑汽车去年营收达到647.3亿元，净利润首次扭正为5.4亿元。这是零跑汽车首次实现全年盈利，也让其成为国内第二家全年盈利的新势力品牌。

图片来源：零跑汽车

零跑汽车2025年的市场表现亮眼，其全年销量59.7万辆，是国内汽车销量最高的新势力品牌。在零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明等人看来，大量自研自制的核心零部件给零跑汽车带来了降本增效的可能，也是其核心竞争力。

海外市场在2025年也给零跑汽车带来了一定增量。去年全年，零跑汽车海外销量达到6.7万辆，是海外销量最高的新势力品牌。朱江明此前更是透露称，主攻海外市场的零跑国际（零跑汽车与Stellantis集团合资公司）已经盈利。

全年盈利5.4亿元

零跑汽车是国内第二家实现全年盈利的新势力品牌。

在2025年，零跑汽车实现净利润5.4亿元，首次实现全年度盈利，成为中国造车新势力中继理想汽车后第二家实现年度盈利的企业；同期零跑汽车营收647.3亿元，较2024年同期增加101.3%。

此外，零跑汽车去年毛利率提升到14.5%，创年度新高；持有现金流达378.8亿元。

市场方面，零跑汽车现有7款车型在售。在去年下半年，零跑汽车单月销量在新势力品牌中持续领先，2025年全年交付59.7万辆，同比增长103%，是当年销量最高的新势力品牌。

在业界看来，“薄利多销”或是零跑汽车实现盈利的方法之一。

零跑汽车负责供应链业务的副总裁舒春成表示：“一是零跑坚持技术驱动的降本模式。二是规模化，包括平台化、通用化，规模化实现降本。三是零跑核心的零部件全域自研。”结合零跑汽车在同级产品中较有竞争力的定价，共同推动了汽车业务的增长和盈利。

2025年也是零跑汽车成立的第10个年头。在当年12月，零跑汽车正式宣布一汽集团成为其股东。一汽集团全资子公司以每股50.0元人民币的价格认购零跑汽车发行的7483.2万股新内资股，总投资额约为37.4亿元。

“新能源汽车的赛道并不是一帆风顺。有了一汽集团等大股东的加持，（零跑汽车）能够增加抗风险的能力。此外在战略层面、产品层面、零部件层面的合作，对零跑是非常好的一件事情。”朱江明称。

目前零跑汽车在国内外已有一汽集团、Stellantis集团两大车企股东。

朱江明也强调称，根据投资协议约定，零跑汽车创始团队实控人会保有公司控制权，这一点不会改变。“除了创始团队，还有Stellantis和一汽作为零跑的股东方，有了这个骨架以后，我觉得在二级市场对所有的股民也是更好的保障。”

今年挑战100万辆

在实现全年盈利后，零跑汽车要在今年挑战年销百万辆的目标。为此，其计划增加产品投放、并加快出海速度。

朱江明认为世界级的电动车企年销量规模应该是400万辆以上，零跑汽车2026年的销量目标是争取达到100万辆。“这确实也非常难。因为大家一致认为从一季度开始，整个汽车行业会非常冷，不是那么乐观，我们还是希望努力去实现承诺的目标。”

更高的销量需要更全面的产品矩阵。除了持续更新A、B、C三个系列车型外，零跑汽车将在今年发布首款D系列车型零跑D19，官方将其定位为旗舰SUV。零跑汽车还计划推出首款MPV车型，来覆盖更多消费群体。

“（今年）我们有4款新车，争取老款继续有增量，新车都能（销量）破万。”朱江明说。

此前通过与海外股东Stellantis集团的合作，零跑汽车已经在2025年开始全面出海，并实现了6.7万辆的海外销量。“主要市场在欧洲，又拓展了南美、中东、东南亚的市场，我们投入很少，零跑国际已经盈利。”朱江明说。

零跑汽车高级副总裁曹力称，2026年争取在海外市场销量能够有成倍的增长。“可能绝对量没这么高，但是我们希望能够保持目前的增长趋势。”

除了市场层面的扩张，零跑汽车依旧将发展、盈利的希望寄托在研发和技术上。

“我们自研自制的核心零部件的比例已经占到整车BOM成本的65%，如果按供应商平均15%毛利率计算，与外购相比，零跑整车成本有10%的优势。”朱江明说：“随着零跑销量规模的不断扩大，这个优势就越来越明显，这个也是零跑未来持续竞争力的护城河。”

2026年前2个月，零跑汽车合计交付量60126辆。